市场预期中石油价受惠天然气价改革,该行认为只会足以抵销西气东输项目潜在亏损。若没有天然气价改革2010-2012年每股盈利,会下跌6%、9%及16.5%。
该行表示,现时80美元一桶油价,中石油会受困於成本上升、哈萨克斯坦高税项、转嫁炼油亏损、引入潜在的资源税。目标价由11元下调10元。评级“中性”。
